事关H200芯片！

       美国放宽H200芯片出口中国管制

　　消息面上，据央视新闻，当地时间1月13日，美国联邦公报显示，美国放宽了对英伟达H200芯片出口到中国的监管规定。

　　去年12月，美国总统特朗普通过社交媒体表示，美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片。据悉，上述对华销售将由美国商务部负责审批和安全审查，美方还将从相关交易中收取费用。

　　英伟达CEO黄仁勋此前曾多次表态称，中国是一个非常大的人工智能市场，再过两到三年，中国人工智能市场规模可能会达到500亿美元，错失这个市场将会是一个巨大的损失；美国必须认识到，在人工智能竞赛中，美国并不是唯一的国家。

　　就在上周，黄仁勋在CES问答环节中透露，英伟达已启动H200的供应链安排，芯片正在生产线上流转，并正与美国政府就许可证问题完成最后的操作细节。一旦相关流程完成，中国客户的采购订单有望陆续到位。

机构：国产算力链有望加速向上

　　“过去两年在算力受限的情况下，国内大模型依旧能通过算法优化迭代模型，如若后续H200出口豁免放开，算力约束条件放宽后，国内大模型迭代频率有望进一步提升。”世纪证券认为，H200出口豁免放开并不妨碍算力芯片国产化浪潮，算力自主可控逻辑依旧清晰，看好后续国内模型厂、芯片厂及晶圆代工厂之间的紧密合作，国产算力加速追赶海外算力。

　　在国海证券看来，H200有条件对华开放事件的核心，是为中国AI算力供给在短期内提供了一个确定性的补充，但同时也以明确的“技术代差”和“利润分成”政策，强化了长期自主可控的战略必然性。

　　该机构指出，考虑到主权AI投资规模庞大以及AI推理市场潜力大，AI算力需求将维持高景气，产业链有望持续受益。建议关注AI处理器、服务器整机、核心部件(光模块、散热、铜连接)、IDC等细分领域标的。

　　申港证券研报指出，H200获准入华或加快国内模型厂商此前积压的资本开支的落地，利好英伟达在中国市场的营收贡献，海外AI算力产业链有望受益。建议关注AI定制芯片出货预期提升及其对网络交换芯片的需求扩张，关注谷歌、博通等海外ASIC定制产业链，以及有望受益定制AI芯片行业崛起的相关标的。